计算权证的波动率δ

jeffnlily · 发表于 2008-8-19 15:35

<table cellspacing="0" cellpadding="0" width="331" border="0" style="WIDTH: 249pt; BORDER-COLLAPSE: collapse;"><colgroup><col width="138" style="WIDTH: 104pt; mso-width-source: userset; mso-width-alt: 5046;"></col><col width="56" style="WIDTH: 42pt; mso-width-source: userset; mso-width-alt: 2048;"></col><col width="73" style="WIDTH: 55pt; mso-width-source: userset; mso-width-alt: 2669;"></col><col width="64" style="WIDTH: 48pt;"></col></colgroup><tbody><tr height="24" style="HEIGHT: 18pt;"><td class="xl23" width="138" height="24" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 104pt; BORDER-BOTTOM: #ece9d8; HEIGHT: 18pt; BACKGROUND-COLOR: transparent;">根据如下的Black-Scholes期权定价模型，权证的价值C</td><td class="xl23" width="56" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 42pt; BORDER-BOTTOM: #ece9d8; BACKGROUND-COLOR: transparent;"></td><td width="73" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 55pt; BORDER-BOTTOM: #ece9d8; BACKGROUND-COLOR: transparent;"></td><td width="64" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 48pt; BORDER-BOTTOM: #ece9d8; BACKGROUND-COLOR: transparent;"></td></tr><tr height="30" style="HEIGHT: 22.5pt;"><td class="xl22" colspan="4" height="30" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: #ece9d8; HEIGHT: 22.5pt; BACKGROUND-COLOR: transparent; mso-ignore: colspan;">C=λ*[S*N（d1）-K*N（d2）/er(T-t)]</td></tr><tr height="30" style="HEIGHT: 22.5pt;"><td class="xl22" colspan="4" height="30" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: #ece9d8; HEIGHT: 22.5pt; BACKGROUND-COLOR: transparent; mso-ignore: colspan;">    d1 =[ln(S0/K)+(r+δ2/2)*(T-t)] / [δ*(T-t)1/2]</td></tr><tr height="30" style="HEIGHT: 22.5pt;"><td class="xl22" colspan="2" height="30" style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: #ece9d8; HEIGHT: 22.5pt; BACKGROUND-COLOR: transparent; mso-ignore: colspan;">    d2=d1-δ*(T-t)1/2</td><td style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: #ece9d8; BACKGROUND-COLOR: transparent;"></td><td style="BORDER-RIGHT: #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: #ece9d8; BACKGROUND-COLOR: transparent;"></td></tr></tbody></table>λ：行权比例  S：标的股票的收盘价 K：行权价 r：无风险利率T-t ：距离到期日年数 N（d1,2）：标准正态分布的累积函数 δ：标的股票的历史波动率我们可以根据一段时间的历史波动率计算出权证的价格，然后根据当天权证的收市价计算出权证的隐含波动率（实际波动率）。当权证的实际波动率较高时，如90%，表明权证的风险较高或者说高估，如果实际波动率低如30%，表明权证风险相对较低，存在低估的可能，但这都不是绝对的。诚如牛顿所云：我可以计算出地球与月球之间的引力，但无法计算出人类的贪婪。计算出其实际波动率，只是能提供一个参考。现在的问题："历史波动率的计算" 表格中如何实现从相应的网站上获取每天的收盘数据？不知道我的问题说清楚了没有，要是没说清楚也没关系，大家可以留言，我来补充完整：）

5hrBc70y.zip (14.72 KB, 下载次数: 217)

cgycjzx · 发表于 2008-8-25 15:21

billwilliams · 发表于 2009-5-15 15:18

kan`````````

jayeegump · 发表于 2011-3-9 01:50

需要看看~~

cocklebur · 发表于 2011-3-31 18:09

被删减过了，公式都不能用呢……

		自动登录	找回密码
密码			免费注册

[求助] 计算权证的波动率δ