[求助]基金投资决策难题!!!

fans99 · 发表于 2006-9-5 10:23

你隔壁的邻居Scott Jansen有一个12岁的女儿, 他想为女儿6年后大学的第一年支付学费。大学一年级的学费是$17,500。Scott通过预算发现他可以为随后的6年每个月投资$200。Scott已经在两个互助基金(mutual fund)开了户。第一个基金采用的投资策略与S&P 500的回报一致。第二个基金投资短期的国库债券(T-bills)。这两个基金都需要很少的费用。

Scott决定采用这样一个策略: 他向每个基金贡献$200中固定的一部分。来自第一个基金的顾问建议Scott每个月在S&P 500上投资$200的80％, 在T-bills上投资$200的20％。这个顾问解释说, 平均而言, S&P 500 的回报要大于T-bills。尽管在短期内股票的回报是一种风险性投资, 但在长达6年的时间内风险将会很小。而来自第二个基金的顾问给出了恰好相反的建议: 在S&P 500投资20％, 在T-bills投资80％。他说, 国库债券是由美国政府发行的, 虽然如果你采用这种分配策略所得到的平均回报会少一些, 但至少在6年内足够可以达到$17,500的目标。

Scott不知道该相信谁的建议, 于是向你求助。

fans99 · 发表于 2006-9-5 10:23

问题

1. 表格“College.xls ”中含有S&P 500和国库债券在从1970年1月至1991年9月的261个月内的每月回报。假设在随后的每72个月内(一共是6年), 任何一个历史回报可能同样出现。建立一个表格来模拟两种建议的投资策略。在模拟试验中画出每个策略在各时间段的值。6年之后, 每个策略的总值是多少？有哪一个策略达到目标吗？

2. 模拟200次两个策略在6年时间内的试验。画出最终投资值的柱状图。根据你的模拟结果, 你推荐哪一种策略？为什么？

3. 假设Scott需要$19,500来交付一年级的费用。基于同样的模拟结果, 你将会推荐哪一种策略？为什么？

4. 设计模拟试验和提出建议时, 需要考虑现实生活中的哪些其他可能重要的因素？

详细数据在以下网页::

http://www.sasfans.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=3&id=207

[此贴子已经被作者于2006-9-5 10:35:06编辑过]

sahelo · 发表于 2006-9-5 10:29

个人感觉，不属于EXCEL范畴！

fans99 · 发表于 2006-9-5 10:38

此题完全可用EXCEL的高级函数求解!!!

fans99 · 发表于 2006-9-5 10:42

小妹在此求各位大哥给个正解了........................

海底眼 · 发表于 2006-9-5 12:13

又来问作业了? 上次生产汽油的那个搞会了没有?

这道题的关键是: 平均值和标准差,

或者说: 回报和风险

由于假设历史数据会等机率再现, 所以投资回报率就是历史数据的几何平均值

261个月的收益率的标准差就是该项投资的风险

第2问的模拟实验可以随机选取72个历史数据作为未来六年的投资收益, 记下最终数值, 重复200次, 画图

第3,4问没有标准答案, 看投资者是偏好高风险高回报还是相反而已

fans99 · 发表于 2006-9-5 17:52

上次是勉强过关,在此谢谢了,不过这题实在是太难了.................

fans99 · 发表于 2006-9-5 17:54

小妹我头发都快掉光了,郁闷中..................

海底眼 · 发表于 2006-9-6 02:12

问题的分析部分都很简单, 留给你自己做

iHHi6yno.rar (28.03 KB, 下载次数: 349)

[此贴子已经被作者于2006-9-6 2:14:15编辑过]

海底眼 · 发表于 2006-9-6 03:24

附带一提:

对于17500的学费，　最稳妥的投资是全部投资债券

对于19500的学费，　最稳妥的投资是70%投资股票，　30%投资债券

		自动登录	找回密码
密码			免费注册